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30. Juni 2011 In gestern8217 Post (Tide Turnings für die Aussie), erklärte ich, wie ein herrschendes Gefühl der Unsicherheit in den Märkten hat sich in Form eines sinkenden australischen Dollar manifestiert. Mit today8217s Pfosten, I8217d mögen dieses Argument vorwärts zum kanadischen Dollar tragen. Wie sich herausstellt, sind die Forex-Märkte derzeit die Loonie und die Aussie als untrennbar. Nach Mataf. Die AUDUSD und CADUSD handeln mit einer 92,5 Korrelation, die zweithöchste im Forex (hinter nur den CHFUSD und AUDUSD). Die Tatsache, dass die beiden Zahlen für den besseren Teil des Jahres 2011 numerisch korreliert wurden (siehe untenstehende Tabelle), kann auch mit einem flüchtigen Blick auf die obigen Diagramme erkannt werden. Warum ist dies der Fall Wie sich herausstellt, gibt es eine Handvoll Gründe. Zunächst haben beide die zweifelhafte Charakterisierung der 8220-Rohstoff-Währung verdient, 8221, was im Grunde bedeutet, dass ein Anstieg der Rohstoffpreise mit einer anteiligen Aufwertung der Aussie und Loonie gegenüber dem US-Dollar zusammenhängt. Sie können aus dem Diagramm oben sehen, dass der jahrelange Rohstoffboom und der plötzliche Rückgang mit einer ähnlichen Bewegung in den Rohstoffwährungen übereinstimmten. Ebenso fiel die Rallye gestern8217 mit dem größten Ein-Tages-Anstieg des kanadischen Dollar im Jahr-zu-Datum zusammen. Darüber hinaus werden beide Währungen als attraktive Proxies für das Risiko betrachtet. Auch wenn das Chaos im Euroraum sehr wenig mit den Loonie und Aussie in Verbindung steht, die von der Krise fiskalisch geographisch getrennt und wirtschaftlich isoliert sind, haben die beiden Währungen vor kurzem ihre Hinweise auf die politische Entwicklung in Griechenland genommen Sachen. Angesichts der erhöhten Risikobereitschaft, die sowohl aus der Staatsschuldenkrise als auch der weltwirtschaftlichen Abschwächung entstanden ist, ist es nicht verwunderlich, dass die Anleger vorsichtig mit dem Abwickeln von Wetten auf den kanadischen Dollar reagiert haben. Schließlich ist die Bank von Kanada in einer sehr ähnlichen Position zu der Reserve Bank of Australia (RBA). Beide Zentralbanken begannen 2010 einen Zyklus der monetären Verschärfung, nur wegen der Unsicherheit über die kurzfristigen Wachstumsaussichten, um die Zinserhöhungen im Jahr 2011 auszusetzen. Während sich das BIP-Wachstum in beiden Ländern zwar abschwächte, hat die Preisinflation nicht zugenommen. Tatsächlich war die jüngste Lesung des kanadischen VPI 3,7, was weit über der BOC8217s Komfortzone liegt. Weitere Komplikation des Bildes ist die Tatsache, dass die Loonie in der Nähe ein Rekordhoch ist, und die BOC bleibt vorsichtig weiter zu schüren die Feuer der Wertschätzung, indem sie es attraktiver für Händler zu tragen. Kurzfristig sind die Aussichten für eine weitere Aufwertung nicht gut. Die Währung8217s Anstieg war so solide in 2009-2010, dass es jetzt scheint die Devisenmärkte haben sich vor sich haben. Ein Rückzug in Richtung Parität 8211 und darüber hinaus 8211 scheint wie die einzige realistische Möglichkeit. Wenn sich die Weltwirtschaft stabilisiert, nehmen die Notenbanken wieder ansteigen, und die Risikobereitschaft steigt, können Sie sicher sein, dass die Loonie (und die Australier) abholen werden, wo sie aufgehört haben. 29. Juni 2011 8220Australien ist im Begriff, einen Boom zu beginnen, der Jahrzehnte dauern sollte8230Der australische Dollar ist unwahrscheinlich, zurück zu gehen, wo es war, und Herstellung wird in der Bedeutung für die Wirtschaft schrumpfen, vielleicht sogar noch schneller als es war.8221 Dies, so Martin Parkinson, Finanzminister von Australien. Während 30 Jahre ab jetzt, Herr Parkinson8217s Prognose könnte Probe, um genau zu sein, I8217m nicht so sicher, gilt es für den Zeitraum von 3 Monaten ab jetzt. Hieraus ergibt sich: Zunächst wird der vermeintliche Wirtschaftsboom, der in Australien stattfindet, ganz durch hohe Rohstoffpreise und steigende Produktion und Exporte getrieben. Seit dem Ende April sind die Rohstoffpreise mächtig gefallen. Aus dem obigen Diagramm geht hervor, dass es weiterhin eine enge Korrelation zwischen den AUDUSD - und den Rohstoffpreisen gibt. Da die Rohstoffpreise in den letzten beiden Monaten gefallen sind, hat auch der Australische Dollar. Während die Nachfrage langfristig auch weiterhin stark bleiben wird, dürfte sie sich aufgrund des sinkenden Wirtschaftswachstums in der industrialisierten Welt sehr kurzfristig abschwächen. Bedenkt auch, dass Australiens größter Markt für Rohstoffexporte 8211 China 8211 Schwierigkeiten haben kann, ein BIP-Wachstum von 10 zu erhalten, und zumindest neue Anlageninvestitionen (die die Nachfrage nach Rohstoffen erforderlich machen) werden vorübergehend in der unmittelbaren Zukunft ihren Höhepunkt erreichen. Schließlich macht der Bergbausektor direkt nur 8 der Wirtschaft Australiens aus, was bedeutet, dass nur in begrenztem Maße zu hohen Rohstoffpreisen zur unteren Zeile des australischen BIP beitragen. Dieser Gedanke wird durch die 1,2 Konjunkturkrise im zweiten Quartal verstärkt, 8211 der größte Rückgang in 20 Jahren 8211 und die Tatsache, dass das BIP im Wesentlichen flach in den letzten drei Quartalen ist. Viele nicht abbauende Wirtschaftsindikatoren sind schlaff, und die Zahl der Firmen-Konkurse ist 10 höher als im Jahr 2010. Am Ende, dann ist die Ebbe und der Fluss von Australien8217s Vermögen weniger abhängig von Rohstoffen und mehr auf andere Sektoren. Herr Parkinson8217s optimistische Prognosen könnten auch kurzfristig durch eine lockerere als erwartete Geldpolitik untergraben werden. Die Reserve Bank of Australia zuletzt wanderte seine Benchmark-Zinssatz im November 2010 und kann nicht wieder wandern für ein paar Monate wegen der moderaten Wirtschaftswachstum und proportional moderate Inflation. Angesichts der Tatsache, dass eine attraktive Zinsdifferenz möglicherweise einige der spekulativen Aktivitäten treibt, die den Aussie8217-Anstieg umgürtet haben, könnte ein Rückgang dieses Differentials ebenfalls nach unten treiben. Das beruht darauf, dass der australische Dollar nach wie vor eine beliebte lange Währung für Carry-Trader bleibt, die durch den Kurzschluss des US-Dollars und in geringerem Umfang des japanischen Yen finanziert werden. Angesichts der Tatsache, dass viele dieser Carry Trades stark genutzt werden, würde es nicht viel dauern, um eine kurze Squeeze und einen raschen Rückgang in der AUDUSD auszulösen. Für den Beweis dieses Phänomens muss man nicht weiter zurück als Mai 2010, wenn die Aussie fiel 10-15 in nur drei Wochen. Letztlich, wie ein Kommentator vor kurzem darauf hinwies, könnte der Aussie8217s 70-Anstieg seit 2008 besser als US-Dollar-Schwäche (die auch den Anstieg der Rohstoffpreise katalysierte) gesehen werden. Die scheinbare Stabilisierung des Dollars. Dann könnte etwas Luft aus der Währung unten unten lassen. 28. Juni 2011 8220It war der Frühling der Hoffnung, es war der Winter der Verzweiflung, 8221 beginnt Charles Dickens8217 Die Geschichte von zwei Städten. Im Jahr 2011 folgte im Winter der Verzweiflung der Frühling der Ungewissheit. Aufgrund der Erdbebenwellen in Japan, der anhaltenden Drangsalierung Griechenlands, steigender Rohstoffpreise und wachsender Besorgnis über die weltweite Konjunkturerholung ist die Volatilität an den Devisenmärkten gestiegen, und die Anleger sind unklar, wie es weitergehen soll. Für heute zumindest reagieren sie durch Dumping Emerging Markets Währungen. Wie Sie aus der Grafik oben (die einen Querschnitt von Emerging-Devisenmarkt zeigt) sehen können, erreichten die meisten Währungen Anfang Mai und haben seitdem deutlich verkauft. Wenn nicht für die Rallye, die aus dem Jahr begann, würden alle Schwellenländer Währungen wahrscheinlich für das Jahr-to-date, und in der Tat viele von ihnen sind sowieso. Dennoch sind die Renditen für die Top-Performer viel weniger spektakulär als in den Jahren 2009 und 2010. Ähnlich ist der MSCI Emerging Markets Stock Index im YTD um 3,5 Prozent gestiegen und der JP Morgan Emerging Markets Bond Index (EMBI) ist gestiegen Spiegelt sowohl sinkende Wachstumsprognosen als auch Wahrnehmungen zunehmender Bonität wider). Es gibt ein paar Faktoren, die diese Ebbe der Stimmung treiben. Zunächst geht der Risikoappetit ab. In den letzten paar Monaten fiel jedes Aufflackern in der Euro-Schuldenkrise mit einem Sell-off in den Schwellenländern zusammen. Nach dem Wall Street Journal. 8220Zentral - und osteuropäische Währungen, die als am stärksten von den Finanzmarktturbulenzen in der Eurozone gesehen werden, haben sich unterproportiert.8221 Auch die Wirtschaft, wie die Türkei und Russland, haben in den jeweiligen Währungen Schwächen erfahren. Einige Analysten glauben, dass, weil Schwellenländer in der Regel mehr fiskalisch als ihre grundlegenden Pendants sind, dass sie inhärent weniger riskant sind. Unglücklicherweise, während dieser Satz theoretisch sinnvoll ist, können Sie sicher sein, dass ein Ausfall eines Mitglieds der Eurozone einen Massenexodus in sichere Häfen auslöst, und zwar nicht in Schwellenländer. Während Schwellenländer Asien und Südamerika ist etwas von den fiskalischen Problemen der Eurozone isoliert. Auf der anderen Seite bleiben sie anfällig für eine konjunkturelle Abschwächung in China und eine steigende Inflation. Die Emerging Markets-Zentralbanken haben vermieden, dass die Zinserhöhungen (daher steigende Anleihekurse) 8211 aus Angst vor weiteren Kapitalzuflüssen und einem Anstieg der Währungsaufwertung 8211 vermieden werden und das Ergebnis eine steigende Preisinflation war. Sie können aus dem Diagramm oben sehen, dass die dunkelsten Bereiche (symbolisiert höhere Inflation) alle in aufstrebenden Wirtschaftsregionen befinden. Während hohe Inflation ist nicht inhärent problematisch, ist es nicht schwer, eine Abwärtsspirale in Hyperinflation zu konzipieren. Wieder würde ein plötzlicher Kampf der monetären Instabilität Investoren, die zu den Ausgängen eilen, schicken. Während die meisten Analysten (selbst eingeschlossen) bullish auf Schwellenmärkten über dem langfristigen bleiben. Viele verlegen kurzfristig. 8220RBC Schwellenmarktstratege Nick Chamie sagt, dass sein Team 8216defensive posturing8217 zu den Klienten seit dem 5. Mai empfohlen hat und isn8217t, das neue bullische auftauchende Währung Wetten jetzt now8230.HSBC empfahl, dass es isn8217t, das direkte Positionen auf den Schwellenmarktwährungen zu den Klienten empfiehlt, aber eine 8216cautious8217 vorschlug Und selektiven Ansatz bei der Herstellung von Währung Wetten.8221 Dieses Phänomen wird durch die Tatsache, dass die Marktaktivität in der Regel verlangsamt sich in der Sommer-Chart oben Höflichkeit von Forex Magnaten) als Händler gehen in den Urlaub verschärft werden. Mit weniger Liquidität und einer Unfähigkeit, ständig zu überwachen one8217s Portfolio, werden Händler werden verabscheuenswürdig, um riskante Positionen zu nehmen. Die Welt hat vertrauenswürdige Währung Behörde nordamerikanischen Ausgabe Der Dollar hat weiterhin schwimmend zu handeln, und war nahe Intraday Highs gegenüber dem Euro, Yen, Pfund , Australischen Dollar, zusammen mit einer Reihe von anderen Währungen, wie der frühen europäischen PM-Sitzung. EUR-USD sank um 0,4, bei 1.0742 Gebot, während. Lesen Sie weiter X25B6 2017-02-06 11:44 UTC Europäische Ausgabe Der Dollar wurde in der vor-London asiatischen Handel gemischt, weicher gegenüber dem Yen, aber festigend gegen den Euro und den australischen Dollar und halten stetig im Vergleich zu einigen anderen Währungen. USD-JPY hat sich zu einem relativen stetigen Handel nach. Lesen Sie weiter X25B6 2017-02-06 08:14 UTC Asian Edition Der Dollar verteuerte einige am Morgen N. Y. Handel am Montag, aber später zog wieder Session-Tiefs gegen den Yen und Euro. USD-JPT basiert auf 112.00 früh, obwohl gefunden Unterstützung auf der Ebene. Später, als Erträge und Bestände verblaßten, die Paarung ausgelöst. Weiterlesen X25B6 2017-02-06 19:36 UTC